央行开展7000亿元买断式逆回购操作 有助保持市场流动性充裕

趣逗新闻 2025-11-09 趣味人生 82447

　　11月4日，央行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

　　买断式逆回购是央行公开市场操作工具之一，用于调节市场流动性。《中国经营报》记者注意到，11月将有7000亿元3个月期买断式逆回购到期，意味着这是等量续作。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示：“央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，有助于保持资金面处于较为稳定的充裕状态，助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度的同时，也释放数量型政策工具持续加力的信号，显示货币政策延续支持性的立场。”

　　为何此次买断式逆回购操作没有加量？招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼对记者分析说，在实体融资需求有待提振的情况下，近期信贷投放速度有所放缓，银行体系流动性相对充裕；同时，今年财政政策靠前发力，政府债券剩余额度不足，银行负债压力缓解，市场对加大流动性投放的需求并不大；此外，央行已经重启公开市场国债买卖操作，10月国债买卖净投放200亿元，这也是央行向市场注入流动性的方式之一。

　　值得注意的是，11月还有3000亿元6个月期买断式逆回购到期。

　　王青预计，央行11月还会开展一次6个月期买断式操作，估计加量续作的可能性较大。这也意味着11月两个期限品种的买断式逆回购将合计延续加量续作，连续第6个月向市场注入中期流动性。

　　近年来，央行通过逆回购操作，适时调节短期流动性；通过买断式逆回购、中期借贷便利（MLF）操作，加强中短期流动性投放；通过降准等措施，向市场注入长期流动性，进一步优化市场流动性的期限结构。

　　11月4日，中国人民银行公布2025年10月各项工具流动性投放情况。数据显示，人民银行10月通过短期逆回购净回笼5953亿元，通过买断式逆回购净投放4000亿元，通过中期借贷便利（MLF）净投放2000亿元。

　　此外，受访专家还预计年前或会降准。

　　董希淼分析，四季度是稳增长政策发力期，央行已经通过恢复国债买卖来向银行体系注入长期流动性。在岁末年初之际，央行通过多种货币政策工具，维持市场流动性充裕，进而引导金融机构加大信贷投放，是十分及时和必要的。因此，不排除年底之前央行会实施一次降准，向市场释放长期流动性，进一步降低银行资金成本，促进银行保持息差基本稳定，并降低社会综合融资成本。

（文章来源：中国经营报）

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